ALV.DE (Allianz SE (Frankfurt)) — Pure Jensen's Alpha & FF5 Audit
Region: EU_SCHENGEN · Sector: Global Insurance & Asset Mgmt · Sample: 2021-11-09 ~ 2026-11-09 (1236 trading days)
Verdict: 전천후 방어 알파 (Bear-Shield Alpha) — 낮은 시장 민감도(베타 0.324)로 S&P 500 급락일에 오히려 시장을 이기면서 양(+)의 순수 알파를 지키는 방어형 복리 자산입니다.
Dividend-Reinvested Alpha
+16.37%p/yr
Price-only: +12.04%p
Fama-French 5-Factor Alpha
+16.47%p/yr
FF5 t-stat: 1.69 · R²: 8.5%
Bootstrap Skill Probability
94.7%
p-val: 0.053
IRS §1091 TLH Replacement
SPY
5Y Corr ρ = 0.45
