GLD (SPDR Gold Shares) — Pure Jensen's Alpha & FF5 Audit
Region: GLOBAL_MACRO · Sector: Commodity ETF · Sample: 2021-11-08 ~ 2026-11-06 (1254 trading days)
Verdict: 알파 반감기 경고 (Crowded / Decaying) — 5년 누적 알파(+12.51%p)는 높았으나 최근 60거래일 단기 알파(-11.62%p)가 급격히 둔화되어 추격 매수 주의가 필요합니다.
Dividend-Reinvested Alpha
+12.28%p/yr
Price-only: +12.51%p
Fama-French 5-Factor Alpha
+12.18%p/yr
FF5 t-stat: 1.44 · R²: 3.4%
Bootstrap Skill Probability
91%
p-val: 0.09
IRS §1091 TLH Replacement
SPY
5Y Corr ρ = 0.45
