JNJ (Johnson & Johnson) — Pure Jensen's Alpha & FF5 Audit
Region: US_NORTH_AMERICA · Sector: Healthcare Defensive · Sample: 2021-11-08 ~ 2026-11-06 (1254 trading days)
Verdict: 전천후 방어 알파 (Bear-Shield Alpha) — 낮은 시장 민감도(베타 0.157)로 S&P 500 급락일에 오히려 시장을 이기면서 양(+)의 순수 알파를 지키는 방어형 복리 자산입니다.
Dividend-Reinvested Alpha
+10.34%p/yr
Price-only: +7.36%p
Fama-French 5-Factor Alpha
+11.52%p/yr
FF5 t-stat: 1.75 · R²: 35%
Bootstrap Skill Probability
91.3%
p-val: 0.087
IRS §1091 TLH Replacement
SPY
5Y Corr ρ = 0.45
