NVO (Novo Nordisk (US ADR)) — Pure Jensen's Alpha & FF5 Audit
Region: EU_SCHENGEN · Sector: Biopharma & GLP-1 · Sample: 2021-11-08 ~ 2026-11-06 (1254 trading days)
Verdict: 마이너스 알파 · 인덱스 열위 (Swap to ETF) — 무위험 국채와 S&P 500 상승분을 차감한 순수 알파가 연 -7.62%p로 적자입니다. 개별주 위험을 감수할 이유 없이 인덱스 교체가 유리합니다.
Dividend-Reinvested Alpha
-7.25%p/yr
Price-only: -7.62%p
Fama-French 5-Factor Alpha
-5.79%p/yr
FF5 t-stat: -0.35 · R²: 10.5%
Bootstrap Skill Probability
12.1%
p-val: 0.653
IRS §1091 TLH Replacement
SPY
5Y Corr ρ = 0.45
